Imaginemos que queremos conocer que valor hay seleccionado en un campo select, para comprobar su valor o lo que necesitemos. Para hacer esto utilizaremos val().

<select id='ciudades' name='ciudades'>

<option value='BAR'>Barcelona</option>

<option value='MAD'>Madrid</option>

<option value='ZGZ'>Zaragoza</option>

</select>

<script>

$('#ciudades').change(function(){

var ciudad = $(this).val()

alert('Has seleccionado ' + ciudad);

});
</script>

En este ejemplo nos aparece un select en el cual nos da la opción de seleccionar entre tres ciudades, cuando cambiemos el valor nos mostrara un mensaje en pantalla en el cual nos mostrara el valor del value de la ciudad seleccionada.